1929年的大萧条击碎了马歇尔成立的传统经济学理论。这时，凯恩斯站了出来，提出了“干涉干与本家儿义”的经济学理论，拯救了本钱本家儿义宿世界。此后，凯恩斯学说统治了经济学40年之久。
但到了六七十年月，反凯恩斯学说的人越来越多，此中弗里德曼是此中的精采代表。凯恩斯学说成立在三大心理纪律之上，若这三大纪律有问题，那么凯恩斯学说天然就站不住脚了。
弗里德曼驳斥了凯恩斯的立论根本，有用需求不足理论。弗里德曼认为，并不存在所谓的有用需求不足，他研究了美国百年银行数据后发现，美国的储蓄率一向很是不变。这就申明，跟着经济增加，边际消费倾标的目的并不会递减。
这个发现直接推翻了凯恩斯学说主要的结论：跟着收入增添，消费占总收入的比重越来越低。
为领会释这种现象，弗里德曼引入了永远性收入假说。永远性收入假说认为，我们的消费行为本家儿要取决于永远性收入，而不是偶尔所得的“临时性收入”。
整个社会的经济增加、财富不成能在短时候大幅度增加。正如我们大都家庭的收入都是迟缓增添的或维持不变的。在迟缓增加下，消费占比不会有大转变。因为人们是按照收入预期来放置消费的。好比预期来岁收入增添或不变，本年可能会按揭买个车，这笔消费现实上是考虑到了本年的收入以及来岁甚至后年的预期收入而做出的决议。
只有没有预期到的影响将来收入的政策转变才能影响消费占比。好比俄然中了100万大奖，或年关奖超出10万预期，如斯您可能会组织一趟家庭旅游，消费占比增添。
还有一点很主要的是，消费、投资的占比是按照效用方针而定的。
若生意好做，投资轻易赚钱，人们会将更多的钱拿去投资，而不是消费。若投资收益率下降，人们可能会选择将钱存起来，可能会缩减一些不需要的开支。
若房价上涨，人们更倾标的目的于投资房产；若物价上涨，资产价钱下跌，人们更倾标的目的于消费，以避免货泉贬值。
所以，边际消费倾标的目的递减纪律并不当作立。流动性偏好也是犯了近似的错误。
凯恩斯认为，流动性偏好导致货泉流出了畅通市场，消费需求天然就不足。
其实，人们将钱窖藏起来，或不消于投资，其实并不是“货泉的流出”。人们放置投资、消费、储蓄，是基于久远预期，甚至是隔代预期，而非当下。
人们会将资金按风险级别做出放置，将部门资金存起来，将部门资金做风险投资，将部门资金做稳健性投资。良多怙恃为儿女存一部门货泉，存一套房子，这种属于代际储蓄、代际投资。
这并不克不及申明，货泉流出了市场。应该将窖藏的货泉，作为整体预算的一部门。
就仿佛我们炒股，大大都时辰不会全仓杀入，而是留有一部门资金以降低风险。这部门资金，现实上也是流入市场之中。又如足球有个替补门将，固然可能一分钟未上场，可是拿了冠军仍是有他一份功绩。
所以，后来的新自由本家儿义并不撑持凯恩斯的有用需求不足学说，天然就否决消费刺激理论。
凯恩斯学说，其实是成立在对萨伊学说的批判根本上的。
凯恩斯是需肄业说，萨伊是供给学说，二者争锋相对。
萨伊学说代表作为萨伊定律。萨伊定律认为“供给可以或许缔造本身的需求”。这个理论，搞发卖的人会第一个站出来否决。
其实，萨伊学说，是最轻易曲解的经济学理论。萨伊学说，概况上缝隙百出，实则洞悉到经济素质。或者说，理解了萨伊定律，现实上洞悉了经济的素质。
大卫·李嘉图和詹姆斯·穆勒（斯图亚特·穆勒的父亲）也有近似的表述。老穆勒曾经说过：“出产，分派，互换只是手段。谁也不为出产而出产”，“目标是消费”。
萨伊定律，其实是古典本家儿义理论最为简练了然的描述。萨伊否认经济萧条的存在，否认持久掉业的存在，否认畅通过剩的存在。
萨伊认为，没有人会出产无需求的产物，若产物滞销，必然是供给出了问题，而不是需求。
萨伊的理论，看起来很是的极端，但却抓住了经济的焦点问题。
若经济危机呈现，市场如何自愈恢复平衡？
假如市场严重过剩，企业则会降价发卖，半斤八两于晋升产物的性价比，也现实上是在供给端解决问题；或者是，开辟出新产物，替代过剩的产物，从头激活市场。这也是在供给端解决问题。
萨伊将解决经济问题的偏向指标的目的供给端，而不是凯恩斯的需求端。凯恩斯认为，储蓄是货泉的“漏出”，本家儿张刺激消费。斯密等古典本家儿义者则本家儿张储蓄，否决消费刺激。
好比说，此刻消费疲软，经济增加乏力，怎么解决？
在萨伊看来，消费刺激一点用都没有，消费者手上没有钱，再怎么刺激也解决不了问题。
萨伊认为应该从供给端解决问题：
为什么消费疲软？
消费者收入低。
为什么收入低？
企业降低工资或掉业。
为什么企业会降工资或裁人？
企业效益欠好。
为什么企业效益欠好？
产物滞销，利润薄。
为什么产物滞销，利润薄？
同类产物过剩，新产物研发及立异能力不足。
所以，底子问题在于产物供给出了问题，产物同质化，没有开辟出新产物。若是产物不立异，依靠刺激消费，无法解决市场低迷的问题。因为市场低迷已经申明，市场对老产物的需求降到了很低的水平，亟需新产物激活。
如斯，解决的法子是只能在供给端。企业开辟新产物，从头激活市场需求，扩大出产，扩大就业，提高工资收入。
又好比说，市场低迷，现实采办力差。这时不管如何刺激消费，消费者的现实采办力都不会起来。
再一看，为什么现实采办力差？
因为货泉发太多了，激发通货膨胀，降低了消费者的现实采办力。这是供给端出了问题，即货泉供给太多。降低货泉供给量，按捺通货膨胀，恢复消费者的是现实采办力，市场天然会畅旺。
若认为有用需求不足，从需求端经济问题，可能会恶化经济。好比，发放一万亿消费贷条目，刺激消费需求，现实上增添了信贷货泉的供给量，反而加剧了通胀，加倍冲击消费者的现实采办力，只会导致经济继续恶化。
所以，萨伊打准了经济的七寸，“鼓动勉励消费无益，主要在于激励出产。”
文 | 智本社
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